财务回暖只是起点，逸仙电商正用创新穿越周期
5月16日，逸仙电商（NYSE: YSG）发布2025年第一季度财报，交出了一份清晰有力的答卷：
• 总营收8.3亿元，同比增长7.8%
• Non-GAAP净利润714万元，实现连续两个季度盈利
• 毛利率提升至79.1%，创下历史新高
在化妆品行业整体承压、流量红利见顶的大环境下，这样的成绩并非偶然。更重要的是，它背后承载着逸仙电商三年来坚定不移推动的战略转型成果：从“运营驱动”走向“创新驱动”，从短期流量思维回归到长期价值的深耕。
“转型的核心，是在压力中依然坚持做难但正确的事。”
——逸仙电商创始人、董事长兼CEO 黄锦峰
今年4月黄锦峰接受彭博社专访
逸仙电商的增长逻辑，正在从“运营驱动”转向“创新驱动”。具体来看，品类结构优化和创新能力的提升尤为关键：
• 护肤业务强劲上扬：2025年Q1实现营收3.6亿元，同比增长47.7%，占总营收比重达43.5%；
• 品牌组合更趋健康：以达尔肤（DR.WU）为代表的护肤品牌合并净收入同比增长58%，形成第二增长曲线；
• 彩妆业务升级突破：围绕“科技引领妆养一体”的战略定位，品牌推出多款融合功效护肤与高性能彩妆的创新产品，深受消费者青睐。其第二代“仿生膜”精华口红自上市以来，持续在天猫、抖音、京东等主流平台斩获榜单第一，展现出品牌强劲的产品力与市场穿透力。
逸仙电商不再依赖“流量投放+营销爆品”的单一增长模式，而是在研发、品牌、渠道、用户洞察四条主线上同步发力，重建商业飞轮。
累计研发投入超5.8亿元，打造世界级科技美妆体系
自2020年以来，逸仙电商在研发上的累计投入已超过5.8亿元，并连续三年保持年度研发费用率超过3%。这一投入比例不仅在国内美妆企业中领先，也达到了国际一流水平。超过百人的研发团队中，硕博比例达48%，大部分研发管理人员都有国际一流化妆品公司研发团队的管理经验。首席科学官承静带领着这支集结了全球先进研发实力和经验的团队，逐步打造了一套完整的、具备全球水准的研发体系，这套体系可以用“1-3-4-6-20”战略框架来总结：
• 1座全球先进美妆工厂
• 3个全球自主研发中心：中国上海、法国图卢兹、中国广州
• 4大研发方向：生物科技、科学护肤、情绪护肤、肌肤数据专家
• 6个共建实验室：包括瑞金医院、中山大学、法国圣路易斯医院等
• 20+个科研合作项目：与复旦大学、国家纳米药物工程技术研究中心等深度合作
2024年，在上海静安设立的逸仙全球创新研发中心正式落成。在其开幕一周年之际，宣布其上海分析实验室正式通过中国合格评定国家认可委员会（China National Accreditation Service for Conformity Assessment，简称CNAS）的国家级权威认证，成为国内为数不多获此资质的美妆研发实验室。这一认证意味着其实验室质量管理体系与技术能力全面接轨国际标准，跻身全球检测领域第一梯队。
逸仙全球创新研发中心开幕一周年获CNAS认证
科研成果落地产品：从实验室走向消费者真实感知
科技投入最终要转化为产品创新和用户体验的升级。逸仙电商通过“用户洞察—基础研究—功效验证—市场反馈”全链闭环，让技术转化为产品竞争力。
完美日记的“仿生膜”精华口红自2023年9月上市以来，凭借石榴胜肽复合物与Biotec™仿生膜技术的融合，成功打通妆养一体的功能边界，在淡纹、修护、滋润等功效上实现多维突破，累计销量超过450万支，GMV突破6亿元，深受用户好评，许多消费者甚至将其称为“唇部精华”。与此同时，达尔肤“三修精华”则以国家纳米药物工程技术研究中心共研的纳米包裹技术为支撑，精准实现成分的靶向输送与吸收效率的提升，成为国内功效护肤赛道的代表性产品之一。科兰黎方面，逸仙电商旗下该高端护肤品牌研发的“长双歧杆菌婴儿亚种/乳糖发酵提取物滤液”也已顺利进入国家药监局公示阶段，作为首个完成备案的婴儿肠道益生菌发酵类护肤原料，标志着逸仙电商在微生态护肤领域的前沿布局取得新进展。
完美日记位于广州正佳广场的旗舰店内，用户正在进行口红试色，该体验店凭借超现实未来感的视觉设计于2024年获得德国红点至尊奖
每一款成功的产品背后，是对用户真实痛点的洞察，更是对科技研发与品牌叙事的长期投入。
站上国际舞台：中国美妆的创新话语权正在构建
逸仙电商的科研实力也获得了国际权威认可。三年来，企业连续亮相IFSCC（国际化妆品化学家联合会）大会。作为被誉为化妆品界的“诺贝尔奖”的权威平台，IFSCC大会一直是全球品牌竞技的殿堂级舞台。近三年来，在首席科学官承静的带领下，逸仙电商每年均亮相这一盛会，并携科研成果多次亮相亚洲、欧洲以及中国多个皮肤科学大会。
早在2022年，逸仙电商两项科技成果在第32届伦敦IFSCC大会以海报展出，获国际权威肯定；2023年，逸仙电商成为首家获 IFSCC 荣誉金牌战略伙伴认证的新锐国货美妆集团，并入选科研创新论文奖；2024年，逸仙电商三度亮相IFSCC大会，并实现新的飞跃——带领旗下完美日记、达尔肤等多个品牌出席，并携五大科研成果成功入围科研论文竞赛。
2024年完美日记相分离锁色护唇技术科研成果入围“化妆品界诺贝尔”IFSCC大会“科研创新论文奖”
从单品牌技术展示到多品牌科研矩阵的集体亮相，国际权威平台的持续认可，是逸仙研发系统力走向成熟的外部验证，也是中国美妆品牌科技能力跃升的重要信号。
结语：长期主义不是战略口号，是系统工程
近日，在黄锦峰接受《第一财经》的采访中提到：
“我们提出成为世界级美妆创新先锋，不是喊口号，而是来自过去几年在研发上的持续投入和积累。这也意味着，我们不能局限于本土市场，必须具备全球视野，对标学习国内外最好的企业。未来我们赚的每一分钱，还是要坚定投入到科研中。这是我们选择的长期主义。”
回望三年，逸仙电商的战略方向从未动摇。从品牌到研发，从用户理解到国际表达，企业正逐步积累属于自己的全球竞争力。这不是一场依赖爆款的短跑，而是一场系统构建的长征。未来，逸仙电商将继续以研发为锚，以科技为桥，持续推动中国美妆站上全球创新高地。
“从本土到全球，这条路注定不容易，但我们认准了方向，扛得住压力，也走得远。”
